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【全资讯独家】新赛季意甲财政公平法案是否影响蓝鹰?

发布时间:2016-08-27 08:11:56 浏览:1944   供稿:mers   消息源:意甲联盟,全资讯独家分析

 

拉齐奥全资讯    为了避免类似帕尔马破产的悲剧再度上演,从1617赛季开始,意甲将全面实施财政公平法案。还记得3月份全资讯小编为您解读蓝鹰两任主席围绕财报的争议吗?不记得的同学请戳这里。今天,帅气的全资讯小编又回来了!且看小编再度为大家带节奏,解读这一意甲财政公平法案对拉齐奥的影响。老规矩,不喜欢看分析的读者,请直接拉到底看结论。

 

首先,让我们来看看财政公平法案的具体内容。进入21世纪以后,直到帕尔马破产前,意甲俱乐部在每年夏季为新赛季注册时,财政准入条件都被大大放宽。俱乐部只要证明自己支付了当年3月31日前的所有薪酬和个人所得税,就可以满足意甲准入标准。球队甚至没有负债的考核指标。这也是为什么那么多俱乐部宁可不计后果地借贷,也要保证支付球员工资。然而,从本赛季开始,财政公平法案对意甲准入条件大大细化:

1)球队在注册时必须保证已经支付截至当年5月底的所有薪酬(包括奖金),并清偿因转会交易对国外俱乐部欠下的所有债务(包含引入青训球员的培养费)。

(全资讯小编解读:保障球员、雇员的利益,及意大利俱乐部在国外同行眼中的形象。相较于原标准考核3月底的支付情况,新标准考察到赛季末的5月底,有所收紧)

 

2)球队必须保证自己的偿债指标达标。球队的流动比率(流动资产/流动负债)在16/17赛季必须达到0.5;1718赛季起,流动比率必须达到0.6。不达标的俱乐部将被禁止进行转会操作,除非俱乐部偿还超额的负债。

(全资讯小编解读:保证短期偿债能力。)

 

3)根据规定的流动比率可以倒推出俱乐部需要注资偿还的超额负债金额。需要偿还的金额在以下两种情况下分别可以得到1/3的减免额度:

假设一支球队本身的超额负债是3000万欧元,而这支球队满足3.1)和3.2)这两个条件,那么其真正需要偿还的债务会被减免至1000万欧元。

3.1)俱乐部的总负债/过去三年平均营收不超过1.75(1617赛季)或1.50(1718赛季起);

(全资讯小编解读:总负债 = 流动负债 + 非流动负债。如果流动负债较高,而非流动负债在可控范围内,那么偿债额度可以适当放宽。这一指标的设定也是为了限制俱乐部通过运用会计准则把负债在流动和非流动项目中进行主观分配。)

3.2)俱乐部当年阵容建设的成本/过去三年平均营收不超过0.85(1617赛季)或0.8(1718赛季起);

(全资讯小编解读:衡量俱乐部是否超额买入球员。)

这里的3.2)比欧足联的相应规定更严格。欧足联要求是俱乐部当年的转会投入不能超过3年平均营收的70%,并且只对球队的工资总额(而非意甲的引援身价)进行管控。

 

4)如果俱乐部出现亏损,被允许的亏损额度不得超过过去3年平均营收的25%。

(全资讯小编解读:防止俱乐部过度亏损)

4.1)从1920赛季开始,如果有球队净利润亏损额超过过去三年平均营收的50%,那么该球队将在接下来两个转会窗口被禁止引援。

(全资讯小编解读:防止俱乐部过度亏损)

4.2)为了帮助球队逐渐实现财政健康,在未来计算这一指标时,如果球队1516赛季出现了亏损,则球队在注册当年的亏损额减半计算。

比如球队在1819赛季初注册意甲资格,则需要计算1718赛季的亏损额/1516-1718这三个赛季的平均营收。如果其1516赛季出现过亏损,则1718赛季的亏损额可以先减半之后再除以15-18这三个赛季平均营收,最终比例不得超过25%。相当于准许的亏损额翻倍。

(全资讯小编解读:对财政出现过困难但努力在达标的俱乐部放宽准入条件。)

4.3)参加欧战的球队必须同时满足欧足联规定的当年亏损额不得超过3000万欧元的硬性规定。

(全资讯小编解读:参加欧战的大俱乐部收入较多,满足4.1)-4.2)的亏损相对比例更为容易,而如果要参加欧战,他们必须满足4.3)更严苛的亏损绝对值指标。)

 

1516赛季开始前,意甲联盟就已经开始按照上述规则进行测算。从1617赛季开始,意甲联盟将对不符合要求的俱乐部施以禁止转会的处罚。1718赛季开始前不满足条件的俱乐部将无法注册新赛季的意甲联赛。最终,到1819赛季,所有意甲球队都将符合财政公平标准。

 

全资讯独家解读

接下来,全资讯小编根据拉齐奥俱乐部公告的最新财务报表,对相关指标进行测算。俱乐部发布的最新的财务报表是2月29日公布的1516赛季半年报,报告期间为15年7月1日至15年12月31日。此外,最新一份年报是1415赛季年报,报告期间是14年7月1日至15年6月30日。由于1516赛季的年报要到今年9月才出,我们姑且根据手头最新的一年和一期两份报告测算球队的相关指标。所有货币单位均为欧元。

 

1)支付薪酬

没有证据表明拉齐奥俱乐部拖欠薪酬或国外球队转会款。Pass.

 

2)流动比率(要求1617赛季大于0.5,1718赛季起大于0.6)

1415赛季年报:流动资产4308.80万,流动负债6856.97万,流动比率 = 0.628

1516赛季半年报:流动资产5338.67万,流动负债1.01亿,流动比率 = 0.529

结论:1415赛季末的流动比率直接超过了1718赛季0.6的要求。然而,1516赛季半年报中的流动比率有所下滑。这显然有收入的季节性因素影响,因为1415赛季半年报的流动比率为0.506,而全年的流动比率为0.628。考虑到1516赛季半年报的流动比率还要优于1415赛季半年报,1516赛季全年的流动比率维持1415全年的0.628的水平的可能性很大。一句话,只要不出重大的新增负债,拉齐奥满足这项指标基本没有问题。

 

3)球队的流动比率要满足1617赛季的指标没有太大问题。但保守起见,我们还是测算一下3.1)和3.2)中的两项偿债豁免指标。

3.1)总负债/过去三年平均营收(要求1617赛季不大于1.75,1718赛季起不大于1.50)

1415赛季:总负债1.56亿,1213-1415赛季营收分别为1.098,1.075,1.109亿,则三年平均营收为1.094亿,总负债/平均营收 = 1.426。

结论:如果流动比率不达标而球队希望减免需要偿还的债务额,那么这一比率在1617赛季开始前不能超过1.75,1718赛季起不能超过1.50。目前1.426的指标完全满足。

3.2)阵容建设成本/过去三年平均营收(要求1617赛季不大于0.85,1718赛季起不大于0.80)

要触发这个指标的临界值,球队1415年的转会投入应当为1.094(三年平均营收)* 0.8 = 8752万元。洛蒂托显然没有花出这么多钱在转会上。这个指标对蓝鹰来说很安全。

简而言之,3.1)和3.2)本来就是在2)不满足的情况下需要尽量去满足的非强制性指标。拉齐奥满足2)没有大问题,本身就不必强制满足3.1)和3.2)。从纯财务的角度而言,3.1)的指标已经满足标准。至于3.2)的转会投入指标,考虑到洛蒂托的转会风格,拉齐奥则无需太多担忧。

 

4) 亏损情况

球队1415赛季净利润581万,并没有亏损,不适用这一指标。1516赛季前半年亏损521万,但这只是前半年的数据,由于俱乐部收入的大头在下半赛季才体现,因此半年度的净利润指标没有参考价值。事实上,球队1415前半赛季亏损高达1185万,但全年还是录得581万的净利润。Pass.

 

5) 结论

5.1)拉齐奥的财务状况全面符合条件

在需要满足财政公平法案的一系列指标中,俱乐部的薪酬支付情况、流动比率、亏损情况都直接满足了1718赛季的条件,更不用提1617赛季的相对更宽松的条件。即使流动比率出现问题,总负债和转会支出这两项非强制指标也满足要求。不过,由于1516赛季的年报尚未发布,球队各项指标的最新计算结果还不得而知。不过,综合往期业绩和管理层的风格分析,财政公平法案对拉齐奥的影响不大。即使在最坏情况下,个别指标触发了处罚条件,要想通过注资等措施改善指标,也不会有太大的资金缺口。

5.2)拉齐奥符合条件的事实契合财政公平法案的初衷

事实上,小编认为拉齐奥全面符合财政公平法案的要求恰恰是合理的。法案本身的目的就是为了限制土豪球队不加节制的转会引援。作为全意甲在财务稳健度上最优秀的几家俱乐部之一,如果拉齐奥都被新法案限制到了,那全意甲可能会大面积遭到限制,而这是不现实的。

5.3)巨额负债下仍然财政达标,洛蒂托居功至伟

拉齐奥的债务问题是球迷们一直以来争论的重点。总负债由流动负债和非流动负债两部分组成。流动负债主要与球队当前经营活动有关,刚才测算也表明不存在问题。非流动负债指到期时间在一年以上的债务,值得我们重点分析。

1415赛季末,拉齐奥非流动负债8725.58万,其中应交税款5170.51万,特定对象负债713.32万,两项合计5883.83万,占非流动负债的67.43%。即使在这两项因历史问题欠下的巨额债务的加持下,拉齐奥的总负债水平依然满足了财政公平法案的要求。小编不得不说一句,纵然围绕洛蒂托有万般争议,他对拉齐奥的财务改造是绝对成功的。

 

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会员评论

  • 13940625 发表于2016-08-29 16:33:16

    洛总是真的会过日子的人呀!

  • BOOGEYMAN 发表于2016-08-29 09:30:49

    谁给科普下,洛蒂托的公司是做什么的?谢了~~之前看到过,后来忘了~~

  • hexige 发表于2016-08-29 09:02:08

    小编辛苦了 看来洛总是学会计的

  • DC32 发表于2016-08-27 17:07:55

    如果能保持3-8名也不错,你鹰过去100多年里,多数还不在这个区间。最顶峰的克拉尼奥蒂11年,8年处于3-8名。

  • ATT 发表于2016-08-27 16:14:48

    落地拖这个风格可以让拉齐奥长期保持在3-8名的水准。



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